作者：李东耳

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7月27日，沪深两市全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。盘面上，汽车产业链个股开盘走强，钢铁股震荡走高，军工股一度冲高。下跌方面，半导体板块陷入调整，Chiplet方向领跌。

总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市今日成交额7800亿元，较上个交易日缩量122亿元。板块方面，中船系、汽车零部件、钢铁、银行等板块涨幅居前，Chiplet、电商、CPO、半导体等板块跌幅居前。

截至收盘，上证指数跌0.2%，深证成指跌0.41%，创业板指跌0.32%。

板块方面：

行业板块方面，汽车零部件、船舶制造、钢铁行业、航天航空、酿酒行业等涨幅靠前，半导体、软件开发、化肥行业、互联网服务、文化传媒等跌幅居前。题材方面，胎压监测、汽车热管理、汽车一体化压铸、轮毂电机、白酒、无人驾驶、激光雷达、鸡肉概念、新能源车等表现活跃。

汽车零部件板块爆发，鹏翎股份（303375.SZ）、正强股份（301119.SZ）、北方长龙（301357.SZ）、山子股份（000981.SZ）、兴民智通（002355.SZ）、京威股份（002662.SZ）、沪光股份（605333.SH）、隆基机械（002363.SZ）、索菱股份（002766.SZ）等涨停，其中多股为小鹏汽车概念股，另外，瑞鹄模具（002997.SZ）、威帝股份（603023.SH）、方正电机（002196.SZ）、科博达（603786.SH）等一度涨停。

机构解读：

中信建投证券：从宏观与微观流动性环境来看，尚不支持市场全面上涨，市场上行将在轮动中逐步推进。配置上重点关注，一是与经济修复相关度较高的汽车、食品饮料、消费医疗；二是地产后周期的家电、建材、轻工等行业；三是受益于库存周期回补的化工等行业；四是全球半导体周期接近见底+自主可控逻辑下，看好半导体产业链机会。

光大证券：在政策效果观察期，投资者不宜对指数反弹高度期待过高，但仍可以期待强政策主题的结构机会。比如，随着宏观经济预期好转，顺周期方向的资源品、化工品等板块开始异动，可以积极关注这些品种的轮动修复机会。配置上，继续关注稳增长与顺周期方向的修复机会，比如地产链（房地产开发、装修、家居、家电等）、资源品（煤炭、钢铁、铜、铝等）、大消费（汽车、电子产品、体育休闲、文化旅游等）。站在中期布局的视角，可逢调整，布局符合产业趋势与政策导向的科技主线，比如人工智能、半导体、工业机器人等。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）